《金证研》北方资本中心 尹西/作者 映蔚/风控 由长寿金凤电器制造厂改制而来，重庆望变电气（集团）股份有限公司（以下简称“望变电气”）时至今日已成为“杨氏家族”控制的企业。截至2022年3月18日，杨泽民、秦惠兰夫妇，与其子女杨耀、杨秦，一家四口合计控制望变电气51.54%的股份。 而望变电气上市背后，或“荆棘丛生”。2019-2021年，其营收均保持17%以上的增速的另一面，望变电气2018-2020年应收款占其营收的比重均在五成左右，到了2021年才降为36.92%。此外，与望变电气累计交易分别超千万元的供应商、客户，社保缴纳人数寥寥无几，交易真实性存疑。值得一提的是，2021年，望变电气审计机构三次因执业问题被出具警示函，该审计机构此次审计工作是否能勤勉尽责？ 一、净现比不足1，近四年中三年应收款占营收比重“徘徊”于五成 2018-2021年，望变电气的营业收入及净利润总体保持上升趋势。 据望变电气签署日期为2022年12月12日的招股说明书（以下简称“2021年12月招股书”）及签署日为2022年3月18日的招股说明书（以下简称“招股书”），2018-2021年，望变电气的营